Mùa báo cáo tài chính quý 3 giống một buổi phát điểm cuối kỳ: lớp nào cũng có bạn thủ khoa, và cũng có bạn “học tài thi phận”. Tính đến sáng 26/10/2026, đã có 465 doanh nghiệp niêm yết công bố lợi nhuận, trong đó ngân hàng ghi điểm cao còn chứng khoán thì hụt hơi. Bài viết này đặt các con số cạnh nhau để thấy lợi nhuận quý 3 2026 của nhóm VN30 và thị trường nói chung đang phân hóa ra sao, không kèm lời khuyên mua bán.
- 465 doanh nghiệp đã báo cáo có lợi nhuận sau thuế tăng 32,7% so với cùng kỳ; khối phi tài chính tăng 79%, khối tài chính chỉ tăng 7,1%.
- Ngân hàng nhóm đầu tăng tốc nhờ thu nhập ngoài lãi và chi phí dự phòng nhẹ hơn; chứng khoán bị kéo xuống vì thanh khoản giảm.
- Phiên 26/10, VN-Index giảm 10,6 điểm về 1.763,55 và VN30 giảm 0,92%, khối ngoại bán ròng khoảng 891 tỷ đồng.
- Con số tăng trưởng đẹp chưa phải toàn bộ câu chuyện: cần nhìn thêm nền so sánh, chất lượng tài sản và tỷ lệ doanh nghiệp đã báo cáo.
Bức tranh chung: lợi nhuận tăng 32,7%, nhưng không đều
Theo thống kê đăng trên Thời báo Ngân hàng ngày 26/10/2026, lợi nhuận sau thuế của 465 doanh nghiệp đã công bố tăng 32,7% so với cùng kỳ. Nhóm phi tài chính tăng 79%, nhóm tài chính tăng 7,1%. Nói cách khác, trong cùng một lớp, bạn ngồi bàn đầu và bạn ngồi bàn cuối đang nhận bảng điểm rất khác nhau.
Điều cần nhớ là mẫu mới phủ khoảng 24,6% vốn hóa thị trường, nên các con số còn có thể đổi khi thêm doanh nghiệp báo cáo. Bảng dưới đây gom một số nhóm ngành nổi bật từ cùng nguồn.
| Nhóm ngành | Lợi nhuận sau thuế so cùng kỳ | Ghi chú từ nguồn |
|---|---|---|
| Ngân hàng | +29,7% | 7/28 ngân hàng đã báo cáo; thu nhập ngoài lãi tăng, dự phòng nhẹ hơn |
| Thực phẩm và đồ uống | +100,5% | MSN tăng mạnh, WinCommerce lãi gấp khoảng 3 lần |
| Xây dựng và vật liệu | +50,3% | 71 doanh nghiệp đã báo cáo |
| Chứng khoán | -45,8% | 40/49 công ty đã báo cáo; VN-Index quý 3 giảm 13,26% |
| Hóa chất | -64,2% | Nguồn ghi GVR giảm 83,4% |
Nguồn: Thời báo Ngân hàng, 26/10/2026. Nhóm dầu khí và bất động sản có mức tăng rất lớn nhưng số doanh nghiệp báo cáo còn ít nên không đưa vào bảng.
Vì sao ngân hàng vẫn là “thủ khoa” của nhóm VN30?
Ba ngân hàng thuộc rổ VN30 đã báo lãi quý 3 với nhịp độ khá đẹp, theo số liệu CafeF cập nhật ngày 26/10/2026: VPBank lãi trước thuế 11.031 tỷ đồng (+20%), Techcombank 10.375 tỷ đồng (+26%) và LPBank 4.448 tỷ đồng (+29%). Mỗi ngân hàng đã có bài phân tích riêng trên Happite: VPBank lợi nhuận quý 3 2026, Techcombank lợi nhuận quý 3 2026 và LPBank lợi nhuận quý 3 2026.
Điểm chung đáng chú ý là cấu trúc lợi nhuận. Theo Dân trí ngày 21/10/2026, Techcombank có thu nhập dịch vụ 9 tháng tăng khoảng 40% và chi phí dự phòng giảm khoảng 30,5%. Với LPBank, theo DNSE ngày 22/10/2026, lãi dịch vụ thuần quý 3 gấp gần 4 lần cùng kỳ trong khi thu nhập lãi thuần giảm 7,4%. Ví von cho dễ hình dung: quán cà phê vẫn bán cà phê (thu nhập lãi), nhưng tiền đang đến thêm từ bánh ngọt và dịch vụ giao hàng (thu nhập phí).
| Ngân hàng | LNTT quý 3/2026 | So cùng kỳ | Điểm đáng đọc kỹ |
|---|---|---|---|
| VPB | 11.031 tỷ đồng | +20% | 9 tháng gần 30.000 tỷ đồng (+47%); nợ xấu riêng lẻ quanh 2% |
| TCB | 10.375 tỷ đồng | +26% | NIM quý 3,5%; nợ xấu 1,36% (quý trước 1,15%) |
| LPB | 4.448 tỷ đồng | +29% | Chi phí dự phòng gấp 4,4 lần; nợ xấu 1,87% (đầu kỳ 1,68%) |
Nguồn: CafeF, Dân trí, VnExpress, DNSE (các ngày 19-26/10/2026). LNTT là lợi nhuận trước thuế.
Bảng cũng cho thấy một chi tiết thú vị: lợi nhuận tăng nhưng nợ xấu của TCB và LPB nhích lên. Biên lợi nhuận cao không có nghĩa là rủi ro biến mất, chỉ là đang được phủ bằng trích lập dự phòng. Nhà đầu tư quan tâm có thể đọc thêm cách đọc dự phòng rủi ro tín dụng trên BCTC ngân hàng để biết dòng nào cần soi.
Chứng khoán đang “hụt hơi” vì điều gì?
Ở chiều ngược lại, nhóm công ty chứng khoán có lợi nhuận giảm 45,8% theo thống kê trên. Lý do được nêu là VN-Index quý 3 giảm 13,26% và giá trị giao dịch bình quân giảm 22,6% xuống khoảng 14.800 tỷ đồng mỗi phiên, kéo theo môi giới, cho vay ký quỹ và tự doanh. Hình dung đơn giản: quán ăn đông khách thì bán chạy, khách thưa thì doanh thu thưa theo.
Với SSI, một mã trong rổ VN30, số ước tính do CafeF đăng ngày 20/10/2026 cho thấy lợi nhuận trước thuế quý 3 khoảng 1.388 tỷ đồng, giảm 24% so với cùng kỳ. Lũy kế 9 tháng vẫn đạt 4.510 tỷ đồng (+11%), tương đương 77% kế hoạch năm. Tức là điểm quý này thấp nhưng điểm tích lũy cả kỳ vẫn khá. Khi so sánh các kỳ, nên nhớ thêm hiệu ứng nền thấp của lợi nhuận, vì tăng hay giảm đều phụ thuộc vào kỳ gốc.
Phiên 26/10: tin tốt có giúp thị trường tăng không?
Câu trả lời của phiên đầu tuần là chưa chắc. Theo Báo Nhân Dân ngày 26/10/2026, VN-Index giảm 10,6 điểm (-0,6%) về 1.763,55, với 205 mã giảm so với 106 mã tăng. VN30 giảm 17,56 điểm (-0,92%) về 1.889,53, trong đó 22 mã giảm, 5 mã tăng và 3 mã đứng giá. Khối ngoại bán ròng khoảng 891 tỷ đồng trên cả ba sàn.
Trong rổ VN30, FPT bị bán ròng khoảng 258 tỷ đồng, HDB khoảng 80 tỷ đồng, ACB khoảng 62,5 tỷ đồng và MBB khoảng 51,5 tỷ đồng. Chiều mua ròng đáng chú ý gồm MSN khoảng 72 tỷ đồng, TCB khoảng 64,4 tỷ đồng và VIC khoảng 45,5 tỷ đồng. Theo nhận định của BSC được Dân trí dẫn ngày 26/10/2026, tuần này có thể là thời điểm chốt lời ngắn hạn khi nhiều doanh nghiệp công bố kết quả. Đây là nhận định của đơn vị phân tích, không phải dự báo chắc chắn.
Để đặt phiên này vào mạch dài hơn, bài VN-Index tuần 19-23/10/2026 trên Happite đã tổng hợp nhịp tăng của tuần trước đó.
TCB chia cổ phiếu thưởng 50%: điều gì xảy ra với giá?
Một sự kiện đáng nhớ trong tuần là Techcombank dự kiến giao dịch không hưởng quyền ngày 29/10/2026 cho đợt phát hành cổ phiếu từ lợi nhuận giữ lại với tỷ lệ 50%, theo lịch chốt quyền của CafeF. Ngày đăng ký cuối cùng là 30/10/2026, và ngày không hưởng quyền mới chỉ là dự kiến.
Cơ chế rất dễ hiểu qua ví dụ: cắt một chiếc bánh 10 phần thành 15 phần thì mỗi phần nhỏ đi, nhưng tổng chiếc bánh không đổi. Cổ đông sở hữu 100 cổ phiếu sẽ nhận thêm 50, và giá tham chiếu được điều chỉnh về mức tương ứng. Vì vậy, nhìn giá “rơi” ngày không hưởng quyền chưa hẳn là tín hiệu xấu. Về cách đọc cổ tức bằng cổ phiếu, xem thêm TCB trả cổ tức tiền mặt và cổ phiếu thưởng.
Nhà đầu tư nên đọc mùa báo cáo thế nào cho tỉnh táo?
Có bốn câu hỏi nhanh mà bất kỳ ai cũng có thể tự kiểm tra, không cần mô hình phức tạp. Thứ nhất, tăng trưởng này đến từ hoạt động chính hay từ khoản thu bất thường? Thứ hai, nền so sánh năm ngoái cao hay thấp? Thứ ba, chất lượng tài sản (nợ xấu, dự phòng) đang tốt lên hay xấu đi? Thứ tư, doanh nghiệp đã đạt bao nhiêu phần trăm kế hoạch năm?
Một ví dụ gần nhà: lợi nhuận SSI quý 3 giảm 24% nhưng đã xong 77% kế hoạch năm, còn ngân hàng tăng đẹp nhưng nợ xấu nhích lên. Mỗi con số đều có “mặt kia của đồng xu”. Nếu quan tâm sâu hơn đến chỉ số trên mỗi cổ phiếu, bài EPS là gì và lợi nhuận kỷ lục về túi cổ đông còn bao nhiêu là điểm bắt đầu hợp lý.
Câu hỏi thường gặp
Lợi nhuận quý 3 2026 của các doanh nghiệp niêm yết tăng bao nhiêu?
Theo thống kê trên Thời báo Ngân hàng ngày 26/10/2026, lợi nhuận sau thuế của 465 doanh nghiệp đã công bố tăng 32,7% so với cùng kỳ, nhưng mẫu mới phủ khoảng 24,6% vốn hóa nên có thể thay đổi.
Vì sao lợi nhuận ngân hàng tăng còn chứng khoán giảm?
Ngân hàng hưởng lợi từ thu nhập dịch vụ và chi phí dự phòng nhẹ hơn, còn công ty chứng khoán chịu ảnh hưởng từ thanh khoản và chỉ số giảm trong quý 3, theo các nguồn đã dẫn.
Cổ phiếu thưởng có làm nhà đầu tư thiệt không?
Về nguyên tắc, cổ phiếu thưởng làm tăng số cổ phiếu và điều chỉnh giá tương ứng, giá trị tổng thể chưa đổi ngay. Tác động thực tế còn phụ thuộc diễn biến thị trường sau đó.
Con số nào cần đọc cùng lợi nhuận?
Nợ xấu, chi phí dự phòng, nền so sánh năm trước và tỷ lệ hoàn thành kế hoạch năm là các điểm nên đối chiếu cùng lợi nhuận.
Bài viết chỉ mang tính thông tin và giáo dục, không phải khuyến nghị đầu tư. Nên tự nghiên cứu hoặc hỏi chuyên gia được cấp phép trước khi ra quyết định.
Nguồn tham khảo: Thời báo Ngân hàng, Báo Nhân Dân, CafeF, VnExpress. Cập nhật 26/10/2026.
